Premia obligacyjna podlegająca amortyzacji jest podatkowym terminem odnoszącym się do nadwyżki premii zapłaconej ponad wartość nominalną obligacji. W zależności od rodzaju obligacji premia może być odliczona od podatku i amortyzowana przez okres użytkowania obligacji proporcjonalnie.
Rozkład obligacji podlegającej amortyzacji
Premia obligacyjna ma miejsce, gdy cena obligacji wzrosła na rynku wtórnym z powodu spadku rynkowych stóp procentowych. Obligacja sprzedana z premią do wartości nominalnej ma cenę rynkową przekraczającą wartość nominalną. Różnica między wartością bilansową obligacji a wartością nominalną obligacji stanowi premię z tytułu obligacji. Na przykład obligacja o wartości nominalnej 1000 USD, ale sprzedana za 1050 USD, ma premię w wysokości 50 USD. W miarę upływu czasu, gdy premia obligacyjna zbliża się do terminu zapadalności, wartość obligacji spada, dopóki nie osiągnie wartości nominalnej w dniu zapadalności. Stopniowy spadek wartości obligacji nazywa się amortyzacją.
W przypadku inwestora obligacji składka zapłacona za obligację stanowi część podstawy kosztów obligacji do celów podatkowych. Jeżeli obligacja płaci odsetki podlegające opodatkowaniu, obligatariusz może zdecydować o amortyzacji premii, to znaczy wykorzystać część premii w celu zmniejszenia kwoty dochodu odsetkowego uwzględnionego w podatkach. Ci, którzy inwestują w podlegające opodatkowaniu obligacje premiowe, zwykle korzystają z amortyzacji premii, ponieważ amortyzowana kwota może zostać wykorzystana na wyrównanie dochodu odsetkowego z obligacji, co zmniejszy kwotę dochodu podlegającego opodatkowaniu, który inwestor będzie musiał zapłacić za obligację. Podstawa kosztu obligacji podlegających opodatkowaniu jest zmniejszana o kwotę premii amortyzowanej każdego roku.
W przypadku, gdy obligacja płaci odsetki zwolnione z podatku, inwestor obligacji musi amortyzować premię za obligację. Chociaż tej zamortyzowanej kwoty nie można odliczyć przy ustalaniu dochodu do opodatkowania, podatnik musi zmniejszyć swoją podstawę w obligacji o amortyzację za dany rok. IRS wymaga stosowania metody stałej rentowności do amortyzacji premii obligacyjnej co roku.
Amortyzacja obligacji Premium przy użyciu metody stałej rentowności
Metoda stałego dochodu amortyzuje premię obligacji poprzez pomnożenie skorygowanej podstawy przez rentowność w momencie emisji, a następnie odjęcie odsetek od kuponu.
Narosłe = podstawa zakupu x (YTM / okresowe rozliczenia międzyokresowe rocznie) - odsetki kuponowe
Służy do ustalenia amortyzacji premii obligacyjnej dla każdego okresu naliczania. Pierwszym krokiem przy obliczaniu amortyzacji premii jest określenie rentowności do terminu zapadalności (YTM), która jest stopą dyskontową, która równa się wartości bieżącej wszystkich pozostałych płatności, które mają być dokonane na podstawie obligacji, z podstawą obligacji.
Rozważmy na przykład inwestora, który kupił obligację za 10 150 USD. Obligacja ma pięcioletni termin zapadalności i wartość nominalną 10 000 USD. Spłaca 5% stopy kuponowej co pół roku i ma rentowność do terminu zapadalności wynoszącą 3, 5%. Obliczmy amortyzację dla pierwszego okresu i drugiego okresu.
Ponieważ ta obligacja dokonuje płatności półrocznych, pierwszy okres to pierwsze 6 miesięcy, po których następuje pierwsza płatność kuponowa. Drugi okres to kolejne sześć miesięcy, po których inwestor otrzymuje drugą płatność kuponową. I tak dalej. Ponieważ zakładamy sześciomiesięczny okres naliczania, zysk i stopa kuponu zostaną podzielone przez 2. Zgodnie z naszym przykładem, zysk zastosowany do amortyzacji premii obligacyjnej wynosi 3, 5% / 2 = 1, 75%, a płatność kuponu za okres wynosi 5% / 2 x 10 000 USD = 250 USD. Amortyzacja dla okresu 1 wynosi:
Okres rozliczeniowy 1 = (10 150 USD x 1, 75%) - 250 USD
Okres rozliczeniowy 1 = 177, 63 USD - 250 USD
Okres rozliczeniowy 1 = - 72, 38 USD
Podstawą obligacji dla drugiego okresu jest cena zakupu powiększona o rozliczenie międzyokresowe w pierwszym okresie, tj. 10 150 USD - 72, 38 USD = 10 077, 62 USD.
Okres memoriału 2 = (10 077, 62 USD x 1, 75%) - 250 USD
Okres rozliczeniowy 2 = 176, 36 USD - 250 USD
Okres rozliczeniowy 2 = - 73, 64 USD
Intuicyjnie obligacja zakupiona z premią wykazuje ujemne rozliczenie międzyokresowe; innymi słowy, podstawa amortyzuje się. Dla pozostałych 8 okresów (istnieje 10 okresów naliczania lub płatności dla półrocznych obligacji o terminie wykupu wynoszącym 5 lat), skorzystaj z tej samej struktury przedstawionej powyżej, aby obliczyć premię za obligacje podlegające amortyzacji.
