Napięcia handlowe dominują w nagłówkach gazet i zapewniają coraz większe źródło obaw inwestorów. Jeśli prezydent Trump zareaguje na ostatnie zagrożenia, nowe cła zostaną ostatecznie nałożone na amerykański import o wartości 781 miliardów dolarów, co stanowi 27% całości, donosi Goldman Sachs. Biorąc pod uwagę prawdopodobieństwo odwetu ze strony krajów, których eksport jest kierowany do USA, Goldman sugeruje, aby inwestorzy zwrócili się do firm amerykańskich, które uzyskują blisko 100% ich sprzedaży w kraju. To pierwsza z dwóch historii, które Investopedia poświęci temu raportowi.
Wśród 50 zapasów w koszyku sprzedaży krajowej Goldmana jest tych siedem, w branży transportowej, stalowej, technologicznej i bankowej:
| Zbiory | Serce | Sprzedaż poza USA | Zysk od 31 maja |
| CSX Corp. | CSX | 0% | 8, 2% |
| Fiserv Inc. | FISV | 5% | 6, 7% |
| JB Hunt Transport Services Inc. | JBHT | 0% | (4, 6%) |
| Norfolk Southern Corp. | NSC | 0% | 8, 1% |
| Nucor Corp. | NIE | 0% | 7, 2% |
| Paychex Inc. | PAYX | 0% | 8, 5% |
| SunTrust Banks Inc. | STI | 0% | 7, 6% |
Dla porównania indeks S&P 500 (SPX) wzrósł o 4, 3% w tym samym okresie. Chociaż od 31 maja JB Hunt ma opóźnienie w stosunku do S&P 500, to jednak osiągnęło lepsze wyniki w porównaniu z poprzednim rokiem, o 6, 8% w porównaniu z 5, 5%.
Czynniki zwiększające wydajność
Goldman wskazuje, że od końca maja do 19 lipca ich pełny koszyk sprzedaży krajowej przewyższał S&P 500 o 130 punktów bazowych. Piszą, że ta grupa akcji „korzysta z silniejszego dolara amerykańskiego i ponadprzeciętnego wzrostu gospodarczego w USA i jest stosunkowo odizolowana od ryzyka handlowego”. Co więcej, dodają, że koszyk oferuje atrakcyjną wycenę, przy wskaźniku P / E forward wynoszącym 17, 8 razy prognozowanych zysków w ciągu najbliższych 12 miesięcy, w porównaniu do 17, 1 razy prognozowanych zysków dla S&P 500 jako całości.
Pozostałe ryzyka
Zapasy w koszyku sprzedaży krajowej Goldmana teoretycznie są obarczone niewielkim lub zerowym bezpośrednim ryzykiem ze strony taryf odwetowych, ograniczeń importowych lub bojkotów konsumenckich za granicą. Niektóre mogą jednak ponieść pośrednie skutki w zakresie, w jakim sprzedają je innym firmom, których eksport spada w wyniku konfliktów handlowych, o czym Goldman nie wspomniał.
Tymczasem Goldman zauważa, że taryfy nałożone przez USA zwiększą koszty dla amerykańskich firm, a tym samym obniżą marże zysku. Ogółem szacują, że import stanowi około 30% kosztu sprzedanych towarów (COGS) poniesionych przez S&P 500. Dodają, że firmy transportowe należą do sektorów przemysłu o najwyższym udziale importowanego COGS. Może to stanowić problem dla kolei CSX i Norfolk Southern, a także dla firmy transportowej JB Hunt.
CSX
CSX, według Seeking Alpha, jest już najbardziej opłacalnym operatorem kolejowym, ale wciąż wprowadza ulepszenia. W rezultacie marża zysku operacyjnego wzrosła w ostatnich latach, przekraczając 34% w pierwszym kwartale 2018 r. Tymczasem solidne otoczenie biznesowe w obszarze usług powoduje wzrost wolumenu przesyłek. Zacks Equity Research wskazuje, że system zaprojektowany w celu zwiększenia wydajności operacyjnej przyniósł oszczędności w wysokości 460 mln USD w 2017 r. I że firma dąży do osiągnięcia wskaźnika operacyjnego na poziomie 60% do 2020 r., Co oznacza marżę zysku operacyjnego na poziomie 40%. Zacks dodaje, że CSX jest w trakcie programu skupu akcji wartego 5 miliardów dolarów, trwającego przez pierwszy kwartał 2019 roku.
Paychex
Paychex jest wiodącym dostawcą usług związanych z listami płac i innymi funkcjami zasobów ludzkich i powinien skorzystać z rosnącego trendu outsourcingu, zgodnie z innym raportem Zacks. Co więcej, dodaje Zacks, firma ma bardzo silny bilans, bez długu długoterminowego i ekwiwalentów gotówki o wartości 424 mln USD oraz inwestycji korporacyjnych. Pozostawia to dobrą pozycję do dokonywania strategicznych inwestycji i przejęć. Według prognoz rynkowych konsensus szacuje, że wzrost fiskalny wynosi 9% EPS w roku budżetowym 2019, podczas gdy firma spodziewa się wzrostu o 11% w porównaniu do roku budżetowego 2018.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Najlepsze fundusze wspólnego inwestowania
Top 4 funduszy inwestycyjnych transportu
Ekonomia
Jak wpłynie na ciebie wojna handlowa
Najlepsze zapasy
8 wysokiej jakości zapasów do kupienia po „przedawnieniu” październikowej wyprzedaży
Najlepsze zapasy
Najważniejsze zapasy artykułów konsumpcyjnych
Fundusze hedgingowe
10 najbardziej lubianych akcji w funduszach hedgingowych: lista VIP Goldmana
Zarządzanie portfelem
Zarządzanie ekspozycją walutową w portfelu
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Fundusz giełdowy - ETF Fundusz giełdowy (ETF) to koszyk papierów wartościowych, który śledzi indeks bazowy. ETF mogą zawierać różne inwestycje, w tym akcje, towary i obligacje. więcej Definicja Brexit Brexit odnosi się do opuszczenia Wielkiej Brytanii przez Unię Europejską, co miało nastąpić pod koniec października, ale zostało ponownie opóźnione. więcej Definicja funduszu wspólnego inwestowania Fundusz inwestycyjny jest rodzajem instrumentu inwestycyjnego składającego się z portfela akcji, obligacji lub innych papierów wartościowych nadzorowanych przez profesjonalnego zarządzającego pieniędzmi. więcej Zarządzanie ryzykiem w finansach Zarządzanie ryzykiem w świecie finansów to proces identyfikacji, analizy i akceptacji lub łagodzenia niepewności w decyzjach inwestycyjnych. Zarządzanie ryzykiem odbywa się za każdym razem, gdy inwestor lub zarządzający funduszem analizuje i próbuje oszacować potencjalne straty w inwestycji. więcej Analiza fundamentalna Analiza fundamentalna to metoda pomiaru wartości wewnętrznej akcji. Analitycy, którzy stosują tę metodę, wyszukują firmy wycenione poniżej ich rzeczywistej wartości. więcej Definicja krótkiej sprzedaży Krótka sprzedaż ma miejsce, gdy inwestor pożycza papier wartościowy, sprzedaje go na otwartym rynku i oczekuje, że odkupi go później za mniejsze pieniądze. więcej