Kiedy akcje napotykają na znaczną korektę lub długoterminową tendencję spadkową, pismo zwykle pojawia się na ścianie wiele tygodni wcześniej. Tak było w czwartym kwartale 2015 r., W którym czerwone flagi powinny były zasygnalizować inwestorom rozważenie ochrony zabezpieczenia przed spadkiem. Przemyślani inwestorzy są wynagradzani względnie.
Zbieraj gotówkę w portfelu
Wielu inwestorów niechętnie sprzedaje ze względu na implikacje podatkowe, ale wielu straciło 50% lub więcej w swoich portfelach na rynkach zwyżkowych w 2000 i 2008 r., Wymagając 100% zysku, aby osiągnąć próg rentowności. Jednym ze sposobów zmniejszenia uszczerbku podatkowego jest zrównoważyć zyskowną sprzedaż akcji poprzez sprzedaż pozycji tracących. Pozyskiwanie gotówki nie musi być decyzją „wszystko albo nic”.
Jesse Livermore mówił o „sprzedaży do poziomu spania”, kiedy martwił się stratami w swoim portfolio. Jeśli inwestor jest w pełni zainwestowany w akcje, zbierz środki pieniężne do 20, 30, 40% lub cokolwiek, co uzna za konieczne. Niektórzy decydują się po prostu sprzedać wszystko i czekać na usunięcie dymu. Inną taktyką jest umieszczanie końcowych strat na akcjach, więc zyski kumulują się, jeśli akcje nadal będą przeciwstawiać się szerokiemu rynkowi i wzrosną. Stop-loss usuwa pozycję z portfela, jeśli spadnie.
Skróć S&P 500 lub Kup opcje sprzedaży
Istnieje wiele sposobów bezpośredniego zabezpieczenia S&P 500. Inwestorzy mogą skrócić S&P 500 ETF, krótkie kontrakty S&P 500, kupić odwrotny fundusz wspólnego inwestowania S&P 500 od Rydex lub ProFunds, lub kupić kupno S&P 500 ETF lub S&P. Wielu inwestorów detalicznych nie czuje się komfortowo lub nie zna większości z tych strategii i często decyduje się na wyjście z spadku i poniesienie dużej dwucyfrowej utraty portfela. Jednym z problemów związanych z wyborem opcji sprzedaży jest to, że premie związane z opcją są pompowane ze zwiększoną zmiennością podczas znacznego spadku, tak aby inwestor był w dobrym kierunku i nadal tracił pieniądze. Krótka sprzedaż prawdopodobnie nie jest odpowiednia dla inwestora, który jest tylko przypadkowo zaangażowany na rynkach.
Kup obligacje skarbowe i obligacje
W pełnoprawnej panice związanej ze sprzedażą inwestorzy wykorzystują przejście do jakości obligacji skarbowych lub obligacji skarbowych. Krótki koniec krzywej dochodowości składał się z obligacji pięcioletnich lub rzadziej z wieków, i tak było w połowie lutego 2016 r., Gdy zapasy spadły gwałtownie. Głupotą wydaje się podążanie za „mentalnością stada” do Treasuries, gdy stają się one przewartościowane, ale działa, jeśli inwestor ma poczucie, że po drodze zyska, gdy akcje zaczną się stabilizować.
Jednak wiele długoterminowych rynków zbytu zbiega się z recesją gospodarczą iw tym przypadku portfel powinien przechylić się w kierunku długiego końca krzywej dochodowości, kupując 10- lub 30-letnie obligacje skarbowe. Oczywiście inwestorzy żałują, że nie zmienili swojej orientacji przy pierwszej czerwonej fladze.
Kup połączenia VIX
Indeks VIX mierzy perspektywy rynkowe dotyczące zmienności implikowane przez ceny opcji na indeksy giełdowe S&P 500. Brutalne załamanie rynku prawie zawsze powoduje gwałtowny wzrost zmienności, a długa zmienność jest logiczną taktyką. Istnieje kilka metod, aby to osiągnąć, a pierwszą z nich jest zakup opcji połączeń VIX wymienionych na giełdzie opcji zarządu w Chicago (CBOE). Połączenia zwykle rosną wraz z indeksem VIX i ważne jest, aby wybrać odpowiednie ceny wykonania i terminy zapadalności. Na przykład cena wykonania, która jest zbyt daleko od pieniędzy, niczego nie osiąga, a premia jest tracona. Pamiętaj, że połączenia są oparte na cenie kontraktów futures VIX, a ceny połączeń nie zawsze są idealnie skorelowane z indeksem.
Drugim podejściem jest zakup w iPath S&P 500 VIX ST Futures ETN (NYSEARCA: VXX), ale jest on obciążony problemami z wydajnością. Jest to nota giełdowa (ETN), a nie ETF, i podobnie jak opcja kupna VIX, oparta jest na kontraktach futures VIX. Prowadzi to do niektórych dziwactw, na przykład gdy VXX porusza się w tym samym kierunku co S&P 500 przez 16% czasu, chociaż jest przeznaczony do poruszania się w przeciwnym kierunku. Połączenia w systemie VIX są lepszym wyborem do zabezpieczenia przez długą zmienność.
Wiele sposobów na przetrwanie burzy
Zawirowania na rynku są częścią gry inwestycyjnej i nigdy nie znikają. Kiedy zbliża się burza, inwestorzy powinni uzbroić się w skuteczne zabezpieczenia, aż powrócą lepsze dni.
