3C1 odnosi się do części Ustawy o spółkach inwestycyjnych z 1940 r., Która zezwala funduszom prywatnym na unikanie wymogów Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). 3C1 jest skrótem od wyłączenia 3 (c) (1) określonego w sekcji 3 aktu. Czyta częściowo:
c) Niezależnie od podsekcji a) żadna z poniższych osób nie jest spółką inwestycyjną w rozumieniu tego tytułu:(3) Każdy emitent, którego zaległe papiery wartościowe (inne niż krótkoterminowe papiery wartościowe) są korzystnie własnością nie więcej niż stu osób i które nie dokonuje i nie proponuje obecnie publicznej oferty swoich papierów wartościowych.
Fundusze spełniające warunki 3C1 nie są uważane za spółki inwestycyjne. Pozwala to prywatnym funduszom z udziałem 100 lub mniejszej liczby inwestorów i nie planuje pierwszej oferty publicznej, aby ominąć rejestrację SEC i inne wymogi, takie jak bieżące ujawnianie informacji i ograniczenia w handlu instrumentami pochodnymi. Fundusze 3C1 są również określane jako firmy 3C1 lub fundusze 3 (c) (1).
Rozkładanie 3C1
3C1 jest często wykorzystywany przez towarzystwa funduszy hedgingowych w celu uniknięcia kontroli SEC, że inne fundusze inwestycyjne, takie jak fundusze wspólnego inwestowania i inne fundusze notowane na giełdzie, podlegają. To powiedziawszy, inwestorzy funduszy 3C1 muszą być inwestorami akredytowanymi, co oznacza inwestorów, którzy mają roczny dochód powyżej 200 000 USD lub wartość netto przekraczającą 1 milion USD.
Różnica między funduszami 3C1 a funduszami 3C7
Fundusze private equity mają zwykle strukturę funduszy 3C1 lub 3C7, przy czym te ostatnie odnoszą się do wyłączenia 3 (c) (7). Zarówno fundusze 3C1, jak i 3C7 są zwolnione z wymogów rejestracyjnych SEC zgodnie z Ustawą o spółkach inwestycyjnych z 1940 r., Ale charakter zwolnienia jest nieco inny. Podczas gdy wyłączenie 3C1 zależy od nieprzekraczania 100 akredytowanych inwestorów, fundusz 3C7 musi utrzymywać łącznie 2000 lub mniej wykwalifikowanych nabywców. Kwalifikowani nabywcy muszą usunąć wyższy próg z aktywami o wartości ponad 5 milionów USD, więc fundusz 3C7 może mieć więcej takich osób lub podmiotów jako inwestorów.
Wyzwania dla zgodności 3C1
Chociaż 100 akredytowanych inwestorów wydaje się łatwym limitem, na który należy uważać, może to być trudny obszar pod kątem zgodności z funduszami. Prywatne fundusze są ogólnie chronione w przypadku nieumyślnego przeniesienia akcji, na przykład śmierć dużego inwestora powoduje podział akcji między członków rodziny. Mają jednak problemy z udziałami podawanymi jako zachęty do zatrudnienia. Pracownicy posiadający wiedzę, w tym kierownictwo, dyrektorzy i partnerzy, nie liczą się do sumy funduszu. Jeśli jednak pracownik zrezygnuje z noszenia ze sobą akcji, będzie się liczyć do limitu 100 inwestorów. Ponieważ tak wiele zależy od zwolnienia spółki inwestycyjnej i statusu 3C1, fundusze prywatne wkładają wiele wysiłku, aby upewnić się, że są zgodne.
