Rynki akcji w USA gwałtownie wzrosły po tym, jak pod koniec ubiegłego roku spadły na terytorium ujemne. Ale ostatni powrót wygląda na wycofany. Kilku analityków wzywa do znacznej korekty, ponieważ S&P 500 wzrósł o ponad 18% od czasu minima z końca grudnia. „Konsolidacja, wycofanie jest absolutnie konieczne”, powiedział strateg Market Jefferies, Steven DeSanctis, MarketWatch, przytaczając kilka czynników, które mogą wywołać korektę, w tym spowolnienie w głównych gospodarkach, spadki zysków i bogate wyceny.
„Za każdym razem, gdy widzisz duży skok, zwykle spotyka się z downtick. Korekta od 5% do 10% byłaby pożądana i uzasadniona ”, kontynuował DeSanctis. Art Hogan z National Securities zgadza się, mówiąc CNBC w niedawnym wywiadzie: „Jeśli spojrzysz wstecz na grudniowe minimum i 18-procentowy pop, jaki mieliśmy od tego czasu, … sensownie jest mieć tydzień lub dwa konsolidacji”.
Katalizatory dla korekty rynku
- Spowolnienie gospodarcze w USA, Chinach lub Europie Niższe szacunki zysków Przychody spadają Bogate wyceny Szczyt umowy handlowej USA – Chiny
Co to oznacza dla inwestorów
Ostatni wzrost na rynkach akcji jest w dużej mierze wynikiem dobrych wiadomości. Raporty o postępach w rozmowach handlowych i odwróceniu stanowiska Rezerwy Federalnej w kierunku bardziej gołębiego pomagają zwiększyć zaufanie inwestorów pomimo pojawiających się oznak spowolnienia wzrostu gospodarczego w największych gospodarkach świata, w tym w Chinach, Europie i Stanach Zjednoczonych Spowolnienie wzrostu, są jednak główne powody, aby zachować ostrożność i dlaczego analitycy sceptycznie podchodzą do tego, że niedawny rajd akcji będzie kontynuowany bezlitośnie.
Jeśli rozmowy handlowe między USA a Chinami pójdą na kwaśne lub wydaje się, że rezolucja może potrwać dłużej niż oczekiwano, to według Hogana prawdopodobne jest wycofanie się. Z perspektywy analizy technicznej akcje mogą wycofać się z samego uderzenia w poprzednie poziomy oporu. Oznaki, że wzrost gospodarczy znów rośnie, mogą być potrzebne, zanim zapasy przekroczą poprzednie poziomy.
Wraz z niższymi szacunkami zysków i spadkami zysków DeSanctis uważa, że kolejnym potencjalnym katalizatorem powodującym wycofanie są wyceny. Według The Wall Street Journal akcje S&P 500 są w obrocie około 20, 2-krotnym zyskiem forward. To nieco więcej niż w sierpniu i znacznie przekraczają 16-krotny zysk z przodu na koniec 2018 roku. DeSanctis uważa, że spadek do około 17 razy sprawiłby, że akcje wyglądałyby znacznie atrakcyjniej niż na ich obecnym poziomie.
Patrząc w przyszłość
Jednak nawet te ostrzeżenia o rychłej korekcie rynku mogą być zbyt optymistyczne. Wolniejszy wzrost gospodarczy, malejące zyski, bogate wyceny oraz opóźnienia lub pogorszenie rozmów handlowych mogą doprowadzić rynki poza obszar korekty i swobodny spadek.
