Co to jest zabezpieczenie związane z głównym kursem wymiany (PERL)?
Zabezpieczenie powiązane z głównym kursem walutowym (PERL) jest rodzajem papieru dłużnego, który spłaca odsetki co pół roku i ma rentowność powiązaną z kursami walutowymi. PERL są denominowane w dolarach amerykańskich, ale ich spłata zależy od kursu wymiany dolara na konkretną walutę obcą w określonych ramach czasowych. Wiele firm kupi PERL jako sposób zabezpieczenia się przed ryzykiem walutowym.
Zrozumienie bezpieczeństwa związanego z głównym kursem wymiany (PERL)
Główne papiery wartościowe powiązane z kursem wymiany (PERL) to dłużne papiery wartościowe lub instrumenty dłużne kupowane lub sprzedawane między dwiema stronami na określonych warunkach, które dokonują płatności odsetek i mają dochód związany z kursem walut. PERL jest rodzajem obligacji dwuwalutowej, która płaci kupon i kwotę główną w walucie bazowej, ale zmienna płatność główna jest ustalana według wzoru wykupu. Według tego wzoru zmienna jest powiązana ze zmianami kursów walut. Płatności główne rosną wraz ze wzrostem wartości waluty obcej w stosunku do waluty podstawowej. Płatności maleją wraz ze spadkiem waluty obcej.
Najczęściej PERL ma swoją kwotę główną i odsetki wyrażone w dolarach amerykańskich. Jednak spłata kapitału zależy od kursu dolara względem waluty obcej. Firma, która chce rozwinąć działalność w obcej walucie, może to zrobić bezpiecznie, kupując PERL-y, które pozwalają tej walucie zachować połączenie z dolarem.
Odwrócone PERL są denominowane w jednej walucie, ale płacą odsetki w innej. Przy odwróconym PERL płatności główne rosną wraz ze wzrostem wartości waluty podstawowej w stosunku do waluty obcej, a płatności maleją wraz z deprecjacją waluty podstawowej. Przykładem odwrotnego PERL jest obligacja denominowana w jenach, która płaci odsetki w dolarach. Rentowność inwestora wzrośnie, jeśli dolar umocni się w stosunku do jena, ale rentowność spadnie, jeśli dolar spadnie.
