Co to jest harmonogram opcji?
Harmonogram opcji to lista opcji przyznanych pracownikom firmy. Zawiera informacje, takie jak cena wykonania, rozmiar i harmonogram nabywania uprawnień.
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wymaga, aby harmonogramy opcji dla urzędników wysokiego szczebla i dyrektorów spółek publicznych były ujawniane do publicznej kontroli. Zazwyczaj są one wyświetlane w firmowych dokumentach 10-Q i 10-K.
Kluczowe dania na wynos
- Harmonogram opcji to lista opcji przyznanych pracownikom firmy. Spółki publiczne są zobowiązane do przedstawienia swoich harmonogramów opcji jako części swoich zgłoszeń SEC. Harmonogramy opcji mogą czasami być dość skomplikowane, szczególnie gdy firma w dużym stopniu opiera się na zapasach- w oparciu o wynagrodzenie. Inwestorzy i analizy mogą korzystać z baz danych, takich jak SEC EDGAR, do kontroli harmonogramów opcji spółek, które zwykle znajdują się w ich dokumentach 10-Q i 10-K.
Jak działają harmonogramy opcji
Harmonogramy opcji są ważne zarówno dla firm, jak i inwestorów. W przypadku firm są one przydatne do prowadzenia odpowiedniej dokumentacji księgowej. Dla inwestorów stanowią cenne okno na obecne i przyszłe zobowiązania spółki, a także mogą rzucić światło na ryzyko przyszłego rozmycia akcji.
Harmonogramy opcji są szczególnie ważne dla firm, które w dużej mierze polegają na opcjach na akcje jako formie wynagrodzenia pracowniczego. Teoretycznie opcje na akcje mogą pomóc w zmniejszeniu problemu głównego agenta poprzez dostosowanie wynagrodzenia dla kadry kierowniczej do wyników firmy. W końcu, jeśli dyrektor wykonawczy otrzyma opcje, które staną się cenne tylko wtedy, gdy wzrośnie cena akcji spółki, będzie on miał dodatkową motywację do skupienia się na poprawie wyceny spółki. Z drugiej strony niektórzy twierdzą, że wynagrodzenie oparte na akcjach może zachęcić kadrę kierowniczą do ścigania krótkoterminowych wyników na rzecz długoterminowych ulepszeń.
W następstwie skandali związanych z datowaniem wstecznym i innych szaleństw księgowych inwestorzy zwracają większą niż kiedykolwiek uwagę na stosowanie rekompensat opartych na akcjach. W odpowiedzi na te obawy w ostatnich latach wprowadzono wiele zmian w zakresie przyznawania, zgłaszania i przedstawiania inwestorom opcji na akcje dla pracowników.
Elektroniczne prowadzenie rejestrów oraz dostępność internetowych baz danych, takich jak elektroniczny system gromadzenia, analizy i wyszukiwania danych SEC (EDGAR), zmniejszyły obciążenia związane z gromadzeniem informacji przez zainteresowane strony. Niemniej jednak dokładne oszacowanie prawdopodobnego kosztu i terminu wykonania opcji pozostaje złożonym zadaniem. Z tego powodu najlepsze praktyki ładu korporacyjnego zasadniczo zniechęcają firmy do tworzenia skomplikowanych i nieprzejrzystych harmonogramów nabywania opcji.
Przykład harmonogramu opcji w świecie rzeczywistym
W swoich sprawozdaniach finansowych za 2018 r. Tesla (TSLA) ujawniła harmonogram opcji w nocie 15 ich zgłoszenia 10-K. Z tego wynika, że firma udostępniła do około 9, 1 miliona akcji w celu wykorzystania ich w formie wynagrodzeń dla kadry kierowniczej i pracowników w stosunku do około 173 milionów akcji, które były w tym czasie niespłacone.
