Co to jest wartość nominalna?
Wartość nominalna papieru wartościowego, często określana jako wartość nominalna lub nominalna, to cena wykupu i zwykle jest podawana z przodu tego papieru wartościowego. W przypadku obligacji i akcji jest to podana wartość wyemitowanego papieru wartościowego, a nie jego wartość rynkowa. Z punktu widzenia ekonomii wartości nominalne odnoszą się do nieskorygowanej stawki lub bieżącej ceny, bez uwzględnienia inflacji lub innych czynników w przeciwieństwie do wartości rzeczywistych, w których dokonuje się korekt pod kątem ogólnych zmian poziomu cen w czasie.
Wartość nominalna
Zrozumienie wartości nominalnej
Wartość nominalna jest kluczowym składnikiem wielu obliczeń obligacji i akcji uprzywilejowanych, w tym płatności odsetek, wartości rynkowych, rabatów, premii i rentowności. Wartość nominalna akcji zwykłych będzie zwykle znacznie niższa niż ich wartość rynkowa ze względu na podaż / popyt, podczas gdy wartość nominalna akcji preferowanych powinna być bardziej zgodna z ich wartością rynkową. Wartość nominalna obligacji będzie się różnić od jej wartości rynkowej na podstawie rynkowych stóp procentowych.
Wartości nominalne i realne odgrywają również istotną rolę w ekonomii, niezależnie od tego, czy uwzględniają nominalny PKB w porównaniu do realnego PKB, czy nominalne stopy procentowe w porównaniu do rzeczywistych stóp procentowych. Rzeczywiste wartości uwzględniają zmiany siły nabywczej. Podczas gdy nominalna stopa zwrotu odzwierciedla zysk inwestora jako procent jego początkowej inwestycji, realna stopa zwrotu uwzględnia inflację i faktyczną siłę nabywczą zysków inwestora.
Kluczowe dania na wynos
- Wartość nominalna papieru wartościowego, często nazywana wartością nominalną lub nominalną, jest jego ceną wykupu i jest zwykle podawana z przodu tego papieru wartościowego. W przypadku obligacji wartość nominalna jest wartością nominalną i będzie różnić się od wartości rynkowej na podstawie rynkowe stopy procentowe. Wartość nominalna (nominalna) akcji uprzywilejowanych jest ważna, ponieważ służy do obliczania jej dywidendy, podczas gdy wartość nominalna akcji zwykłych jest arbitralną wartością przypisywaną do celów bilansowych. Z ekonomicznego punktu widzenia wartość nominalna odnosi się do bieżącego wartość pieniężna i nie koryguje skutków inflacji.
Wartość nominalna obligacji
W przypadku obligacji wartością nominalną jest wartość nominalna, która jest kwotą spłaconą obligatariuszowi w terminie wymagalności. Obligacje korporacyjne, komunalne i rządowe zazwyczaj mają odpowiednio wartości nominalne odpowiednio 1000 USD, 5000 USD i 10 000 USD.
Jeżeli rentowność obligacji do terminu wymagalności (YTM) jest wyższa niż jej nominalna stopa procentowa (stopa kuponowa), wówczas rzeczywista wartość obligacji będzie niższa niż jej wartość nominalna (nominalna), a obligacja będzie sprzedawana z dyskontem do wartości nominalnej, lub poniżej wartości nominalnej I odwrotnie, jeśli YTM jest niższy niż jego nominalna stopa procentowa, wówczas rzeczywista wartość obligacji jest wyższa niż jej wartość nominalna i mówi się, że sprzedaje się z premią do wartości nominalnej lub powyżej wartości nominalnej, a jeśli są one takie same, to obligacja sprzedaje po wartości nominalnej lub nominalnej. Obligacje zerokuponowe są zawsze sprzedawane z dyskontem do wartości nominalnej, ponieważ inwestor nie otrzymuje odsetek do momentu wykupu obligacji. Wzór na obliczenie wartości rynkowej obligacji jest następujący:
Cena obligacji = SUMA (płatności kuponowe) / (1 + dochód rynkowy) ^ i + Wartość nominalna / (1 + dochód rynkowy) ^ n
Gdzie: płatności kuponowe = wartość nominalna * stopa kuponu; i = każdego roku; n = całkowita liczba lat
Na przykład 3-letnia emisja obligacji korporacyjnych o wartości nominalnej 1000 USD i stopie kuponowej 10%. Roczne płatności kuponowe wynosiłyby 100 USD (1000 USD * 10%). Jeśli stopa rynkowa (YTM) jest wyższa niż stopa kuponowa, powiedzmy 12%, wówczas wartość rynkowa obligacji byłaby sprzedawana z dyskontem do wartości nominalnej (mniejszej niż 1000 USD).
Cena obligacji = 100 USD / (1 + 12%) + 100 USD / (1 + 12%) 2 + 100 USD / (1 + 12%) 3 + 1000 USD / (1 + 12%) 3
Cena obligacji = 89, 29 USD + 79, 72 USD + 71, 18 USD + 711, 79 USD = 951, 98 USD
Wartość nominalna zapasów
Wartość nominalna akcji spółki lub wartość nominalna jest arbitralną wartością przypisywaną do celów bilansowych, gdy spółka emituje kapitał zakładowy - i zwykle wynosi 1 USD lub mniej. Nie ma to żadnego wpływu na cenę rynkową akcji. Na przykład, jeśli firma uzyska zezwolenie na pozyskanie 5 milionów USD, a jej akcje mają wartość nominalną 1 USD, może wydać i sprzedać do 5 milionów akcji. Różnica między wartością nominalną a ceną sprzedaży akcji nazywa się premią za akcje i może być znaczna, ale nie jest technicznie uwzględniona w kapitale zakładowym ani ograniczona limitami kapitału docelowego. Tak więc, jeśli akcje sprzedają się za 10 USD, 5 milionów USD zostanie zarejestrowane jako opłacony kapitał zakładowy, a 45 milionów USD zostanie potraktowane jako dodatkowy kapitał wpłacony.
Preferowane akcje to aktywa hybrydowe, które wypłacają dywidendy i mogą być przekształcone w akcje zwykłe. Wartość nominalna (par) jest tutaj bardzo ważna, ponieważ jest to kwota używana do obliczenia dywidendy. Na przykład firma emitująca akcje uprzywilejowane w wysokości 5% o wartości nominalnej (nominalnej) 50 USD będzie wypłacać dywidendy w wysokości 2, 50 USD (5% * 50 USD) na akcję rocznie. Cena akcji preferowanej będzie zależeć od rynkowej oceny oferowanego odsetka dywidendy, w tym przypadku 5%. Jeśli rynek jest zadowolony z 5%, akcje będą obracać się wokół swojej wartości nominalnej (nominalnej). Jeżeli procent dywidendy jest wyższy lub niższy od oczekiwań rynkowych, cena akcji uprzywilejowanych będzie handlowana po cenie wyższej lub niższej niż jej wartość nominalna.
Wartość nominalna w ekonomii
W ekonomii wartość nominalna odnosi się do bieżącej wartości pieniężnej i nie koryguje skutków inflacji. To sprawia, że wartość nominalna jest nieco bezużyteczna przy porównywaniu wartości w czasie. Z tego powodu inwestorzy preferują wartości rzeczywiste, które uwzględniają inflację, aby dać względne porównanie, które jest dokładniejsze i bardziej zrozumiałe. Realna stopa to stopa nominalna minus stopa inflacji.
Stawka realna = stopa nominalna - stopa inflacji
Na przykład, jeżeli nominalna stopa wzrostu produktu krajowego brutto (PKB) wynosi 5, 5% na dany rok, a związana z tym roczna stopa inflacji wynosi 2%, wówczas realna stopa wzrostu PKB na ten rok wynosi 3, 5%.
Kursy nominalne vs. realne
Nominalny kurs wymiany to liczba jednostek waluty krajowej, które mogą kupić jednostkę danej waluty obcej. Rzeczywisty kurs walutowy definiuje się jako stosunek poziomu ceny zagranicznej do poziomu ceny krajowej, gdzie poziom ceny zagranicznej przelicza się na jednostki waluty krajowej za pomocą bieżącego nominalnego kursu walutowego. W przeciwieństwie do nominalnego kursu walutowego rzeczywisty kurs walutowy jest zawsze zmienny, ponieważ nawet w reżimach kursów stałych kurs rzeczywisty zmienia się wraz ze zmianą inflacji.
Patrząc na konkurencyjność eksportową danego kraju, liczy się realny kurs walutowy. Nominalny efektywny kurs walutowy (NEER), nieskorygowany średni ważony kurs wymiany jednego kraju na koszyk wielu walut obcych, jest wskaźnikiem międzynarodowej konkurencyjności kraju w zakresie rynku walutowego. Jednak NEER można skorygować, aby zrekompensować stopę inflacji kraju ojczystego w stosunku do stopy inflacji partnerów handlowych, co skutkuje realnym efektywnym kursem walutowym (REER).
