W idealnym świecie inwestorzy mogliby wyeliminować całe ryzyko i podejmować decyzje z absolutną pewnością. Jednak nie jest to świat, w którym żyjemy. W rzeczywistości rosnąca globalizacja finansowa naszego świata prawdopodobnie spowodowała, że inwestowanie stało się znacznie bardziej ryzykowne, ponieważ zwiększone wzajemne powiązania różnych rynków pomogły zwiększyć ich zmienność.
Wszyscy chcemy wysokich zysków, ale w niestabilnych czasach (tj. W środku kryzysu strefy euro, wolniejszego wzrostu w Chinach, obniżonych cen ropy) najbardziej martwimy się ochroną naszego bogactwa. Chociaż złoto i srebro były często uważane za bezpieczne zasoby wartości, odkrywamy, że wiele ostatnich badań podważa to twierdzenie, a niektórzy sugerują, że inne aktywa są znacznie bezpieczniejsze.
Bezpieczniejsze inwestowanie: Zabezpieczanie i bezpieczne przystanie
Inwestorzy często używają żywopłotów i bezpiecznych rajów, aby ograniczyć narażenie na niepożądane ryzyko. Zabezpieczenie można ogólnie zdefiniować jako zabezpieczenie, które jest średnio nieskorelowane lub ujemnie skorelowane z innym aktywem, podczas gdy bezpieczna przystań jest aktywem, który jest nieskorelowany lub ujemnie skorelowany z innym aktywem w przypadku skrajnych warunków rynkowych lub zawirowań. Innymi słowy, zabezpieczenie może ograniczyć straty wynikające z posiadania bardziej ryzykownych aktywów, a bezpieczna przystań pozwala ograniczyć straty w czasie, gdy większość innych aktywów traci na wartości.
Tradycyjnie metale szlachetne, takie jak złoto i srebro, uważano za skuteczne zabezpieczenia przed inflacją, a także bezpieczne schronienie w czasach kryzysu finansowego lub politycznego. W przeciwieństwie do walut fiducjarskich, których wartość może spaść z powodu nadmiernych wydatków publicznych lub luźnej polityki pieniężnej, podaży złota i srebra nie można arbitralnie zwiększyć.
Co więcej, waluty są tak silne, jak rząd, który je emituje i wspiera. Z tego powodu kryzysy polityczne mogą spowodować, że inwestorzy zrzekną się swoich zasobów waluty krajowej i przejdą na złoto lub srebro. Podobnie, gdy inne aktywa szybko tracą wartość w czasie kryzysu finansowego, wielu inwestorów może zwrócić się do złota i srebra, wierząc, że te metale szlachetne będą izolować i chronić ich bogactwo.
Sprawy komplikujące: złoto i srebro mogą nie być najbezpieczniejszym skarbem
Chociaż oba metale mogą być pożądane do ich wykorzystania jako zapasów wartości, w przeciwieństwie do złota, srebro jest cenione przede wszystkim ze względu na jego zastosowanie przemysłowe. Te różnice w podstawach popytu wskazują, że dwa metale mogą reagować inaczej w różnych klimatach gospodarczych i nie należy ich uważać za idealne zamienniki.
Jedno z badań wykazało, że chociaż na zmienność cen złota mają wpływ czynniki monetarne, takie jak inflacja lub stopy procentowe, srebro nie ma znaczenia, a zatem oba metale należy uznać za odrębne aktywa.
Jednak inne badanie dowodzi, że chociaż działają one jako bezpieczne schronienie podczas tych samych krachów na rynku obligacji i rynku akcji, zdarzają się chwile, gdy tylko złoto jest względnie bezpieczną przystanią, a innym razem tylko srebro.
Trzecie badanie wskazuje, że ponieważ na popyt na srebro wpływa bardziej jego użyteczność przemysłowa, będzie on znacznie ściślej skorelowany z ogólną aktywnością rynkową. Innymi słowy, gdy gospodarka przeżywa boom, będzie większy popyt na srebro niż w czasach recesji. Dlatego inwestowanie w srebro, gdy rynek zmierza w kierunku kłopotów, może nie być tak bezpieczne, jak sugerują niektórzy analitycy.
Wreszcie, rozważając zmienność dwóch metali, stwierdzamy, że złoto jest bezpieczniejszym zasobem, ponieważ srebro jest bardziej niestabilne z tych dwóch. Jednak biorąc pod uwagę inne aktywa, złoto niekoniecznie jest najmniej zmienne. Niektórzy sugerują, że bony skarbowe faktycznie osiągają lepsze wyniki w tym obszarze, podczas gdy inne badanie wykazało, że wskaźnik zmienności (VIX) był mniej zmienny niż złoto w okresie próbnym, a zatem działa jako lepsze zabezpieczenie inflacyjne i bezpieczna przystań.
Dolna linia
W przeciwieństwie do tradycji i powszechnej opinii, złoto i srebro mogą nie być najlepszym zabezpieczeniem przed inflacją ani najbezpieczniejszym schronieniem. Pod wieloma względami złoto i srebro są jak wszystkie inne aktywa: ich ceny rosną, a ceny spadają, a wiedza o tym, w którym kierunku pójdą w przyszłości, zależy od wielu czynników.
Dziś zarówno cena złota, jak i cena srebra osiągają historyczne maksima i nie ma prostej formuły, która podpowie Ci, w którą stronę pójdą. Zbyt uproszczone jest stwierdzenie, że złoto lub srebro zawsze ochronią swoje bogactwo przed inflacją lub że zawsze są bezpiecznym zakładem, gdy rynki zmierzają na południe. Istnieją inne wpływy i zmienne wpływające na wyniki aktywów, takie jak złoto i srebro, i mogą istnieć inne, znacznie bezpieczniejsze inwestycje. Najbezpieczniejszą rzeczą, jaką możesz zrobić, to nie spieszyć się i przeprowadzić badania.
