Co to jest zamiana Hara-Kiri
Swap hara-kiri to swap na stopę procentową lub swap walutowy pozbawiony przez jednostkę inicjującą potencjalnego zysku. Termin ten stał się popularny w latach 80. XX wieku, kiedy japońskie banki i brokerzy oferowali bardzo atrakcyjne stawki w celu pozyskania biznesu głównie od firm zagranicznych. W Japonii hara-kiri jest formą powolnego rytualnego samobójstwa. Swapy zostały nazwane hara-kiri, ponieważ brak dochodu z tego rodzaju transakcji był postrzegany jako finansowe samobójstwo.
Breaking the Hara-Kiri Swap
Zamiany Hara-kiri nie przynoszą żadnych wewnętrznych korzyści stronom, które je oferują, ale należy wziąć pod uwagę dodatkowe korzyści. Oferowanie atrakcyjnej zamiany dużej firmie może skłonić ją do współpracy z bankiem. Może to otworzyć możliwości osiągania zysków w innych miejscach, w tym gwarantowanie nowych emisji, pożyczki, opłaty bankowe, polisy ubezpieczeniowe i lista jest długa. Niebezpieczeństwo dla strony oferującej polega na tym, że doświadczeni inwestorzy skorzystają z zamiany hara-kiri, nie zapewniając rentownego biznesu w innym miejscu.
Jak działają zamiany Hara-Kiri
Swapy Hara-kiri działają jak inne swapy walutowe lub stopy procentowe. Różnica polega na tym, że przy wymianie hara-kiri stawka oferowana przez pomysłodawcę jest bardziej atrakcyjna niż dostępna na rynku. Na przykład jednostka inicjująca swap może oferować drugiej stronie wyższe płatności odsetkowe niż oferowane przez inne banki lub może oferować bardziej atrakcyjny kurs wymiany walut. Takie działania zmniejszają marżę zysku banku, zmniejszając prawdopodobieństwo, że skorzystają one lub skorzystają bezpośrednio z transakcji.
Takie swapy są przedmiotem obrotu pozagiełdowego (OTC), aw tym przypadku często bezpośrednio sprzedawane przez bank lub pośrednictwo potencjalnym klientom. W przypadku transakcji pozagiełdowych strony mogą negocjować warunki, które chcą od swapu. W ten sposób jednostka inicjująca może ustawić maksymalne i minimalne stawki, które będą płacić / otrzymywać, co zasadniczo gwarantuje, że druga strona wyjdzie nawet (najgorszy przypadek) lub wyprzedzi (najlepszy przypadek) na swapie. Ze zmiennymi kursami walutowymi i stopami procentowymi oraz potencjalnie ogromnymi sumami pieniędzy zaangażowanymi w te typowo instytucjonalne transakcje, jeśli rynki pójdą w niewłaściwy sposób, może to oznaczać duże straty lub potencjalny utracony zysk dla banku lub brokera.
Swapy Hara-kiri były najbardziej popularne w swapach związanych z japońskim jenem. Ich popularność spadła, gdy japońskie banki rozszerzyły się na Europę i dlatego nie musiały już próbować zachęcać zagranicznych firm do prowadzenia działalności w Japonii. Również japoński rynek papierów wartościowych zaczął się załamywać na początku lat 90., co obciążyło banki i gospodarkę.
