Rynki wschodzące nie przyniosły inwestorom wiele radości w maju, ponieważ w obliczu załamania się negocjacji handlowych między USA i Chinami zachodzą warunki „ryzyka”, co grozi zahamowaniem globalnego wzrostu gospodarczego.
„Kierunek akcji rynków wschodzących jest zawieszony w równowadze globalnego środowiska ryzyka i prawdopodobnie zależy od rozmów USA-Chiny przynajmniej w krótkim okresie”, strategiści Goldman Sachs, Caesar Maasry i Ron Gray, napisali w zeszłym tygodniu w notatce Bloomberg.
Aby jeszcze bardziej zwiększyć presję na spadek, inwestorzy uciekli do dolara ze względu na jego status bezpiecznej przystani, co czyni go droższym w wielu krajach rynków wschodzących, w których występują wysokie deficyty na rachunku bieżącym i zadłużenie w dolarach amerykańskich. Względnie, iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) osiągnął w tym miesiącu wyniki poniżej S&P 500 o około 3%, zwracając -8, 23% na 30 maja.
Z technicznego punktu widzenia fundusze ETF na rynkach wschodzących ustabilizowały się na kluczowych poziomach wsparcia, co wskazuje, że ceny już uwzględniły wyzwania stojące przed gospodarkami rozwijającymi się. Na podstawowym poziomie niskie stosunki ceny do zysku (wskaźniki P / E) na giełdach rynków wschodzących sprawiły, że są to gry o najwyższej wartości. Przyjrzyjmy się kilku sposobom handlu tymi rynkami wysokiego ryzyka / nagród przy użyciu trzech funduszy omówionych poniżej.
Vanguard FTSE Emerging Markets Index Fund ETF Tytuły uczestnictwa (VWO)
Utworzony w 2005 r. Fundusz ETF Vanguard FTSE Emerging Markets Index Fund (VWO) stosuje podejście do indeksowania inwestycji, aby ściśle śledzić wyniki indeksu FTSE Emerging Markets All Cap China A. Doskonale sobie radzi na głównych rynkach wschodzących - takich jak Chiny, Tajwan, Indie i Brazylia - choć wyklucza Koreę Południową. Fundusz przechyla się w kierunku sektora finansowego i technologicznego, przeznaczając odpowiednio 28, 53% i 23, 51%. Obrót prawie 13 milionów akcji dziennie i cienki jak brzytwa spread 0, 02% pomagają zminimalizować koszty handlu. Posiadacze długoterminowi docenią niską opłatę za zarządzanie ETF wynoszącą zaledwie 0, 12% - 27 punktów bazowych poniżej średniej kategorii. Według stanu na 30 maja 2019 r. VWO zarządza aktywami (AUM) w wysokości 89, 09 mld USD, oferuje atrakcyjną stopę dywidendy na poziomie 2, 52% i jest wyższa o 5, 11% w stosunku do roku ubiegłego.
Akcje VWO wykazywały tendencję wzrostową prawie o 20% między styczniem a kwietniem, ale zwróciły około połowy tych zysków w maju, wraz z eskalacją wojny handlowej i wzrostem wartości dolara amerykańskiego. Ostatnie wycofanie znalazło wsparcie w wysokości 39, 50 USD z poziomej linii trendu, która łączy kilka reakcyjnych poziomów wahań w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Pchnięcie VWO wyżej z tego obszaru podczas środowej sesji giełdowej wskazuje, że niektóre kupujące odsetki wracają z powrotem do funduszu. Ci, którzy dokonają transakcji, powinni sprawdzić zyski w teście kwietniowego huśtawki za 44, 19 USD. Zarządzaj ryzykiem, składając zlecenie stop-loss poniżej minimum z tego miesiąca i zmieniając go do progu rentowności, jeśli cena przekroczy 50-dniową prostą średnią ruchomą (SMA).
Fundusz zaufania rynków wschodzących First AlphaDEX (FEM)
Mając aktywa netto w wysokości 697, 21 mln USD, fundusz First Trust Emerging Markets AlphaDEX (FEM) stara się zapewnić podobny zwrot z indeksu NASDAQ AlphaDEX® Emerging Markets. ETF stosuje metodologię ilościową, która wybiera akcje rynków wschodzących, które mają lepsze wyniki. FEM stawia spory zakład na Chiny i Brazylię, z alokacjami wynoszącymi odpowiednio 33, 69% i 14, 87%. Pod względem narażenia sektora wszystkie materiały, energia, przemysł, nieruchomości i usługi użyteczności publicznej są dwucyfrowe. ETF, który wypłaca dywidendę w wysokości 3, 26%, do dnia 30 maja 2019 r. Zyskał zaledwie 1, 21% (YTD). Współczynnik kosztów 0, 80% FEM jest zawyżony, ale nie wpłynie nadmiernie na krótkoterminowych inwestorów.
Formacja podobna do Mount St. Helens wyróżnia się na mapie MES. Fundusz odnotował gwałtowny wzrost w styczniu, w ciągu następnych trzech miesięcy był w obrocie bocznym i gwałtownie spadł w maju. Znaczące wahania w październiku i grudniu zapewniły wsparcie dla obecnego wycofania, przy stabilizacji cen na tym poziomie. Kupujący powinni rozważyć ustawienie zamówienia typu „take-profit” w górnej części zakresu handlowego od lutego do kwietnia na około 25, 70 USD. Chroń kapitał handlowy, zatrzymując się poniżej 52-tygodniowego minimum na 22, 14 USD i podnosząc go do progu rentowności, cena funduszu usuwa poziom oporu 24, 50 USD.
SPDR S&P Emerging Markets Dividend ETF (EDIV)
SPDR S&P Emerging Markets Dividend ETF (EDIV) ma na celu zapewnienie wyników inwestycyjnych, które odpowiadają Indeksowi możliwości S&P Emerging Markets Dividend. Jak sama nazwa wskazuje, fundusz, którego AUM wynosi 455, 04 mln USD, wybiera akcje wypłacające dywidendy na rynkach wschodzących - obecnie przynosi 3, 21%. Dążenie EDIV do atrakcyjnych dywidend powoduje, że odbiegają one od indeksu śledzenia i od czasu do czasu osiągają gorsze wyniki na rynkach wschodzących. Menedżer ETF dywersyfikuje ryzyko, ograniczając ekspozycję kraju i sektora do 25% i nie przydzielając więcej niż 3% jednemu udziałowi. Chiny zajmują najwyższą pozycję w kraju na poziomie 21, 68%, a następnie Republika Południowej Afryki na 17, 92% i Tajwan na 17, 06%. Kluczowe akcje w koszyku 107 funduszy obejmują publiczną spółkę akcyjną Federal Hydro-Generating Company - RusHydro (RSHYY), PTT Public Company Limited (PUTRY) i PTT Global Chemical Public Company Limited (PTTGC.BK). Zwrot z EDIV wynosi 1, 78% na dzień 30 maja 2019 r.
Przez większość 2019 r. Akcje EDIV znajdowały się w przedziale od 31 USD do 32, 75 USD. W ciągu ostatnich sześciu tygodni cena funduszu powróciła do 200-dniowego SMA i wsparcia linii poziomej, co zapewnia kuszącą okazję do obrotu. ETF skoczył o 1, 55% i zamknął się powyżej 200-dniowego SMA w środowym obrocie, co oznacza, że obecne wycofanie może się skończyć. Ci, którzy tu wejdą, powinni zatrzymać się poniżej najniższego z 28 maja poziomu 30, 26 USD i zablokować zyski, jeśli cena przetestuje szczytowe wahania w styczniu i kwietniu.
StockCharts.com
