Wielu ekspertów rynkowych sugeruje utrzymywanie zapasów w perspektywie długoterminowej. Indeks Standard & Poor's (S&P) 500 poniósł straty w ciągu zaledwie 10 z 40 lat od 1975 do 2015 r., Co powoduje, że zyski na giełdzie są dość zmienne w krótszych ramach czasowych. Jednak inwestorzy historycznie doświadczyli znacznie wyższego wskaźnika sukcesu w dłuższej perspektywie.
W warunkach niskiego oprocentowania inwestorzy mogą mieć pokusę, aby zagłębiać się w akcje w celu zwiększenia krótkoterminowych zwrotów, ale bardziej sensowne jest - i wypłaca wyższe ogólne zwroty - zatrzymywanie akcji w perspektywie długoterminowej.
Kluczowe dania na wynos
- Głównym powodem kupowania i utrzymywania akcji w perspektywie długoterminowej jest to, że długoterminowe inwestycje prawie zawsze przewyższają rynek, gdy inwestorzy próbują określić czas inwestycji. Emocjonalny handel ma tendencję do ograniczania zysków inwestorów. W ciągu 20 lat S&P 500 zawsze wykazywał dodatni zwrot, bez względu na to, kiedy zainwestowałeś. Wykonywanie tymczasowych spadków na rynku jest jedną z oznak dobrego inwestora.
Lepsze długoterminowe zwroty
Analiza kilkudziesięcioletnich historycznych zwrotów klas aktywów pokazuje, że zapasy przewyższały prawie wszystkie inne klasy aktywów. W 87-letnim okresie od 1928 r. Do 2015 r. S&P 500 zwrócił średnio 9, 5% rocznie. Porównuje to korzystnie do 3, 5% zwrotu z trzymiesięcznych bonów skarbowych i 5% zwrotu z 10-letnich bonów skarbowych.
Rynki wschodzące mają jedne z najwyższych potencjałów zwrotu na rynkach akcji, ale wiążą się również z najwyższym stopniem ryzyka. Krótkoterminowe fluktuacje mogą być znaczące, ale w przeszłości ta klasa osiągała średnio 12 do 13% średnich rocznych zysków.
Małe spółki przyniosły również ponadprzeciętne zwroty. I odwrotnie, akcje spółek o dużej kapitalizacji osiągały niższe wyniki, średnio około 9% rocznie.
Możliwość przejechania wzlotów i upadków
Zapasy są uważane za inwestycje długoterminowe. Wynika to częściowo z tego, że zapasy tracą na wartości 10–20% lub więcej w krótszym okresie. W ciągu wielu lat, a nawet dziesięcioleci, inwestorzy mają okazję pokonać niektóre z tych wzlotów i upadków, aby uzyskać lepszy długoterminowy zwrot.
Bardziej ryzykowne klasy akcji historycznie przyniosły wyższe zyski niż ich bardziej konserwatywne odpowiedniki.
Patrząc wstecz na zwroty z giełdy od lat dwudziestych XX wieku, osoby prywatne nigdy nie straciły pieniędzy inwestując w S&P 500 przez 20 lat. Nawet biorąc pod uwagę niepowodzenia, takie jak Wielki Kryzys, Czarny Poniedziałek, bańka technologiczna i kryzys finansowy, inwestorzy doświadczyliby zysków, gdyby zainwestowali w S&P 500 i utrzymywali go nieprzerwanie przez 20 lat. Chociaż wcześniejsze wyniki nie są gwarancją przyszłych zwrotów, sugeruje to, że długoterminowe inwestowanie w akcje generalnie daje pozytywne wyniki, jeśli ma wystarczająco dużo czasu.
Inwestorzy mają słabe czasy na rynku
Jedną z nieodłącznych wad zachowania inwestorów jest tendencja do bycia emocjonalnym. Wiele osób twierdzi, że jest inwestorami długoterminowymi, dopóki giełda nie zacznie spadać, czyli wtedy, gdy mają tendencję do wycofywania pieniędzy w obawie przed dodatkowymi stratami. Wielu z tych samych inwestorów nie inwestuje w akcje, gdy nastąpi odbicie, i skacze z powrotem tylko wtedy, gdy większość zysków została już osiągnięta. Ten rodzaj zachowania „kupuj za dużo, sprzedawaj za mało” ma tendencję do rujnowania zysków inwestorów.
Zgodnie z analizą ilościową analizy zachowania inwestorów z 2015 r. Dalbar S&P 500 miał średni roczny zwrot w wysokości około 10% w okresie 20 lat kończącym się 31 grudnia 2014 r. W tym samym okresie przeciętny inwestor osiągał średni roczny zwrot zaledwie 2, 5%. Inwestorzy, którzy zwracają zbyt dużą uwagę na giełdę, mają tendencję do ograniczania swoich szans na sukces, próbując zbyt często mierzyć czas na rynku. Prosta długoterminowa strategia kupna i utrzymania przyniosłaby znacznie lepsze wyniki.
Niższa stawka podatku od zysków kapitałowych
Inwestor, który sprzedaje papier wartościowy w ciągu jednego roku kalendarzowego od zakupu, otrzymuje wszelkie zyski opodatkowane jako zwykły dochód. W zależności od skorygowanego dochodu brutto danej osoby stawka podatkowa może wynosić nawet 39% lub więcej. W przypadku sprzedanych papierów wartościowych, które były przechowywane dłużej niż rok, zyski opodatkowane są według maksymalnej stawki wynoszącej zaledwie 20%. Inwestorzy o niższych przedziałach podatkowych mogą nawet kwalifikować się do 0% stawki podatku od długoterminowych zysków kapitałowych.
