Jakie jest saldo płatności (BOP)?
Bilans płatniczy (BOP) to zestawienie wszystkich transakcji dokonanych między podmiotami w jednym kraju a resztą świata w określonym czasie, takim jak kwartał lub rok.
Bilans płatniczy
Rozkład bilansu płatniczego (BOP)
Bilans płatniczy (BOP), znany również jako bilans płatności międzynarodowych, podsumowuje wszystkie transakcje, które osoby, firmy i organy rządowe kraju uzupełniają z osobami fizycznymi, firmami i organami rządowymi poza krajem. Transakcje te obejmują import i eksport towarów, usług i kapitału, a także płatności transferowe, takie jak pomoc zagraniczna i przekazy pieniężne.
Bilans płatniczy kraju i jego międzynarodowa pozycja inwestycyjna netto stanowią razem jego rachunki międzynarodowe.
Bilans płatniczy dzieli transakcje na dwa konta: rachunek bieżący i rachunek kapitałowy. Czasami rachunek kapitałowy nazywa się rachunkiem finansowym, z osobnym, zwykle bardzo małym, rachunkiem kapitałowym wymienionym osobno. Rachunek bieżący obejmuje transakcje dotyczące towarów, usług, dochodów z inwestycji i transferów bieżących. Szeroko zdefiniowany rachunek kapitałowy obejmuje transakcje na instrumentach finansowych i rezerwach banku centralnego. Wąsko zdefiniowany obejmuje tylko transakcje na instrumentach finansowych. Rachunek bieżący jest uwzględniany w obliczeniach produkcji krajowej, natomiast rachunek kapitałowy nie.
Suma wszystkich transakcji zarejestrowanych w bilansie płatniczym musi wynosić zero, o ile rachunek kapitałowy jest zdefiniowany szeroko. Powodem jest to, że każdy kredyt pojawiający się na rachunku bieżącym ma odpowiednie obciążenie na rachunku kapitałowym i odwrotnie. Jeśli kraj eksportuje pozycję (kredyt na rachunku bieżącym), skutecznie importuje kapitał zagraniczny, gdy ta pozycja zostanie opłacona (obciążenie rachunku kapitałowego).
Jeśli kraj nie może sfinansować swojego importu poprzez eksport kapitału, musi to zrobić, zmniejszając swoje rezerwy. Sytuację tę często określa się mianem deficytu bilansu płatniczego, stosując wąską definicję rachunku kapitałowego wykluczającą rezerwy banku centralnego. W rzeczywistości jednak szeroko rozumiany bilans płatniczy musi z definicji sumować się do zera. W praktyce powstają rozbieżności statystyczne z powodu trudności z dokładnym zliczeniem każdej transakcji między gospodarką a resztą świata.
Polityka ekonomiczna
Dane o bilansie płatniczym i międzynarodowej pozycji inwestycyjnej mają kluczowe znaczenie przy formułowaniu krajowej i międzynarodowej polityki gospodarczej. Niektóre aspekty danych dotyczących bilansu płatniczego, takie jak nierównowaga płatności i bezpośrednie inwestycje zagraniczne, są kluczowymi kwestiami, do których dążą decydenci danego kraju.
Polityka gospodarcza jest często ukierunkowana na konkretne cele, które z kolei wpływają na bilans płatniczy. Na przykład jeden kraj może przyjąć polityki specjalnie zaprojektowane w celu przyciągnięcia inwestycji zagranicznych w danym sektorze, podczas gdy inny może próbować utrzymać swoją walutę na sztucznie niskim poziomie w celu stymulowania eksportu i gromadzenia rezerw walutowych. Wpływ tych zasad jest ostatecznie ujęty w danych bilansu płatniczego.
Brak równowagi między krajami
Podczas gdy bilans płatniczy kraju z konieczności zeruje rachunki bieżące i kapitałowe, nierównowaga może występować między rachunkami bieżącymi różnych krajów. Według Banku Światowego Stany Zjednoczone miały największy na świecie deficyt na rachunku bieżącym w 2017 r., Wynoszący 462 mld USD. Niemcy miały największą na świecie nadwyżkę, wynoszącą 296 miliardów dolarów.
Taka nierównowaga może powodować napięcia między krajami: Donald Trump prowadził kampanię na platformie odwracania deficytów handlowych USA, zwłaszcza z Meksykiem i Chinami. The Economist argumentował w 2017 r., Że nadwyżka Niemiec „obciąża nieuzasadnione obciążenie globalnym systemem handlowym”, ponieważ „aby„ zrównoważyć takie nadwyżki i utrzymać wystarczający zagregowany popyt, aby utrzymać ludzi w pracy, reszta świata musi zaciągać pożyczki i wydawać z równym porzuceniem ”.
Historia
Przed XIX wiekiem transakcje międzynarodowe były denominowane w złocie, co zapewniało niewielką elastyczność krajom doświadczającym deficytu handlowego. Wzrost był niski, więc stymulowanie nadwyżki handlowej było podstawową metodą wzmocnienia pozycji finansowej kraju. Gospodarki krajowe nie były jednak dobrze zintegrowane ze sobą, więc gwałtowne nierównowagi handlowe rzadko wywoływały kryzysy. Rewolucja przemysłowa zwiększyła międzynarodową integrację gospodarczą, a kryzysy bilansu płatniczego zaczęły pojawiać się coraz częściej.
Wielki kryzys doprowadził kraje do porzucenia standardu złota i angażowania się w dewaluację konkurencyjną swoich walut, ale system Bretton Woods, który panował od końca II wojny światowej do lat 70. XX wieku, wprowadził wymienialnego na złoto dolara ze stałymi kursami wymiany na inne waluty. Jednak wraz ze wzrostem podaży pieniądza w USA i pogłębiającym się deficytem handlowym rząd nie był w stanie w pełni wykupić rezerw dolarowych zagranicznych banków centralnych na złoto, a system został porzucony.
Od czasu szoku Nixona - gdy znany jest koniec wymienialności dolara na złoto - waluty swobodnie płynęły, co oznacza, że kraj doświadczający deficytu handlowego może sztucznie obniżyć swoją walutę - na przykład gromadząc rezerwy walutowe - czyniąc swoje produkty bardziej atrakcyjnymi i rosnącymi jego eksport. Ze względu na zwiększoną mobilność kapitału ponad granicami czasami zdarzają się kryzysy bilansu płatniczego, powodując gwałtowne dewaluacje walut, takie jak te, które miały miejsce w krajach Azji Południowo-Wschodniej w 1998 r.
