Według Goldman Sachs Group Inc. (GS) akcje energetyczne ostatnio mocno się zwiększyły, o 11% przez trzy tygodnie do 27 kwietnia, w porównaniu do zaledwie 1% wzrostu indeksu S&P 500 (SPX). „Obecna dynamika cen ropy naftowej i niedawna dynamika zapasów tworzą atrakcyjną krótkoterminową okazję dla taktycznych inwestorów”, mówi Goldman. Wśród 16 akcji, które oceniają jako kupujące, są te dziewięć: Williams Companies Inc. (WMB), Cabot Oil & Gas Corp. (COG), Noble Energy Inc. (NBL), Halliburton Co. (HAL), Occidental Petroleum Corp. (OXY), ConocoPhillips (COP), TechnipFMC PLC (FTI), Pioneer Natural Resources Co. (PXD) i EOG Resources Inc. (EOG).
Kluczowe dane
Goldman szacuje, że grupa krótkoterminowych gier naftowych „wzrośnie EPS o medianę 94% w 2018 r. W porównaniu z prognozą 16% dla mediany akcji S&P 500”. Akcje wymienione powyżej znajdują się w pierwszej 9 na liście 16, pod względem przyszłych zysków implikowanych celami cenowymi Goldmana. Oto te prognozy zysków, a także prognozy Goldmana dotyczące sprzedaży i wzrostu EPS w 2018 r. Oraz konsensusowe wskaźniki P / E:
- Williams: + 45% do celu, -21% wzrost sprzedaży, + 44% wzrost EPS, 27x do przodu EPSCabot: + 30%, + 17%, + 94%, 22x Szlachetny: + 28%, + 13%, + 245%, 34xHalliburton: + 20%, + 21%, + 99%, 19x Przypadkowy: + 17%, + 56%, + 463%, 23x ConocoPhillips: + 16%, + 42%, + 458%, 19xTechnipFMC: + 16%, -18 %, -18%, 24x Pionier: + 15% + 39%, + 192%, 30xEOG: + 15%, + 56%, + 431%, 26x
Dane pochodzą z 26 kwietnia, jak przedstawiono w raporcie Goldman US Weekly Kickstart z 27 kwietnia. Williams i Occidental wyróżniają się również stopą dywidendy wynoszącą odpowiednio 5, 3% i 4, 0%, znacznie powyżej mediany listy wynoszącej 1, 6% i mediany S&P 500 1, 8%, na Goldman. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 4 najlepsze alternatywne zapasy energii według stanu na maj 2018 r .)
Strategiczna ostrożność
Goldman twierdzi, że niedawny wzrost zapasów energii był spowodowany „poprawą przepływów pieniężnych i dyscypliny inwestycyjnej”, ostrzegając jednocześnie, że „spowolnienie wzrostu gospodarczego stanowi zagrożenie dla sektora, a pozycjonowanie i wycena są mniej przekonujące niż wielu się spodziewa”. Biorąc pod uwagę, że silny globalny wzrost PKB spowodował wzrost popytu na ropę, Goldman dostrzega wyraźne spowolnienie wskaźników bieżącej aktywności i oczekują, że ceny ropy utkną w późniejszym okresie w 2018 r., A wzrost podaży będzie kolejnym czynnikiem wpływającym na ceny.
Jeśli chodzi o pozycjonowanie, Goldman stwierdza, że fundusze hedgingowe i fundusze inwestycyjne o dużej kapitalizacji, w przeciwieństwie do opinii klientów, faktycznie nieco przeważają zapasy energii. Goldman stwierdza, że jeśli chodzi o wyceny zapasów energii, ostatnio spadły one w wyniku poprawy raportów zysków, ale w ujęciu względnym, w porównaniu do S&P 500, są mniej więcej na poziomie 10 lat. Jest to oparte na analizie Goldmana sześciu wskaźników wyceny, EV / sprzedaży, EV / EBITDA, ceny do księgi (P / B), wydajności FCF, wskaźnika PEG i wskaźnika P / E.
Ponadto, Goldman dodaje, że zapasy energii są grupą o wysokim poziomie beta, z większymi wzlotami i spadkami niż ogólnie na giełdzie, co oznacza, że lepsze wyniki w porównaniu z S&P 500 mogą szybko zmienić się w gorsze. Mediana konsensusu P / E na liście 16 zapasów energii Goldmana to 22-krotny zysk w porównaniu z 17-krotnym wzrostem dla S&P 500. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Oto 8 zapasów energii, które zasilą Twój portfel w 2018 r .)
Wysoko na oleju
Bardziej optymistyczne perspektywy dla ropy wypowiedział Craig Johnson, główny technik rynku w Piper Jaffray, w uwagach na temat CNBC. „Przeważamy przestrzeń”, powiedział w odniesieniu do zapasów energii, dodając: „Uważamy, że jest w tym duży wpływ”. Zauważył, że jego firma unika opóźnień Exxon Mobil Corp. (XOM) i Chevron Corp. (CVX), które obniżają ogólną wydajność sektora energetycznego i powiązanych funduszy ETF.
Larry McDonald, redaktor raportu Bear Traps Report, powiedział CNBC: „Przez większość roku firmy dramatycznie osiągały gorsze wyniki od tego towaru, ale w ciągu ostatniego miesiąca naprawdę nadrabia zaległości”. Na przykład, CNBC wskazuje, że cena ropy wzrosła o prawie 13% w porównaniu z rokiem poprzednim do 27 kwietnia, podczas gdy fundusz SPDR (XLE) dla sektora energetycznego wzrósł tylko o około 3%. Johnson oszacował, że pomijając Exxon i Chevron, ETF odnotowałby wzrost YTD o ponad 7% do kwietnia. Oczekuje, że ETF powróci do najwyższego poziomu 52 tygodni, wynoszącego 78 USD, czyli o około 7% powyżej wartości z 3 maja.
