Firma Orbis Investment Management Ltd., która zarządza aktywami o wartości prawie 40 miliardów dolarów, od czasu założenia w 1989 r. Angażuje się w „fundamentalne, długoterminowe, sprzeczne inwestycje”. Firma wskazuje, że szuka „firm, które handlują po niższych cenach niż ich prawdziwa wartość” i że ich filozofia zakłada „myślenie jak długoterminowi właściciele firm”, ponieważ „opłaca się być cierpliwym”. Ich metoda bardzo się opłaciła, przynosząc spektakularne zwroty z rynku.
Od początku 31 grudnia 1989 r. Do 31 maja 2018 r. Portfel strategii Orbis Global Equity uśredniał, bez opłat, średni roczny zwrot wynoszący 12, 1%, w porównaniu z 6, 6% dla światowego indeksu MSCI i 5, 3% dla średniego globalnego kapitału fundusz. Dolar zainwestowany w portfel na początku byłby dziś wart 25, 46 USD, w porównaniu do 6, 13 USD w przypadku MSCI i 4, 36 USD w przypadku średniego globalnego funduszu akcyjnego, na Orbis. Matt Adams, dyrektor amerykańskiego biznesu dla Orbisu z Bermudów, powiedział Barronowi: „Nie jesteśmy dogmatami, ponieważ używamy różnych soczewek, aby znaleźć wartość”. Omówił kilka ich gospodarstw, w tym:
| Zbiory | Serce | Wartość rynkowa | Biznes |
| AbbVie Inc. | ABBV | 147 miliardów dolarów | Farmaceutyki |
| Celgene Corp. | CELG | 56 miliardów dolarów | Biotechnologia |
| Facebook Inc. | pełne wyżywienie | 568 miliardów dolarów | Media społecznościowe |
| Inpex Corp. | IPXHY | 15 miliardów dolarów | Wiercenie ropy i gazu |
| Mitsubishi Corp. | MSBHY | 44 miliardy USD | Konglomerat |
| Netease Inc. | NTES | 32 miliardy USD | E-commerce, gry |
| Nike Inc. | NKE | 116 miliardów dolarów | Odzież i wyposażenie sportowe |
Metoda inwestowania
W rozmowie z Barronem Adams powiedział, że „musimy obsesyjnie koncentrować się na wydajności i próbach ograniczenia strat”, a decyzje inwestycyjne przekazano 45 analitykom. Dodał, że wyniki są ściśle monitorowane, a wyniki poniżej oczekiwań szybko się obniżają. Strona internetowa Orbis stwierdza, że globalna strategia rynku akcji „ma na celu uzyskanie wyższych zysków niż światowe rynki akcji, bez większego ryzyka straty”, oraz „ekspozycją walutową zarządza się osobno wobec ekspozycji kapitałowej”.
W Stanach Zjednoczonych osoby, które chcą inwestować w Orbis, muszą kwalifikować się jako inwestorzy akredytowani. W szczególności osoba fizyczna lub małżeństwo musi mieć wartość netto, z wyłączeniem głównego miejsca zamieszkania, wynoszącą co najmniej 1 milion USD lub dochód przekraczający 200 000 USD dla indywidualnego inwestora lub 300 000 USD dla pary. W Wielkiej Brytanii inwestorzy mogą kupić otwarty fundusz inwestycyjny prowadzony przez Orbis zgodnie z Global Equity Strategy.
Patrząc na wschód
W tej chwili Adams uważa, że akcje w USA są „drogie i nieatrakcyjne”, więc Orbis znajduje się poniżej swojego poziomu odniesienia na rynku akcji w USA. Mają także niedowagę w Europie i na rynkach wschodzących, ale znajdują wartość w Japonii, na przykład w przypadku Inpex i Mitsubishi oraz w Netease z siedzibą w Chinach.
Adams powiedział, że japoński wiertarka naftowa Inpex ma duży projekt w Australii, który do tej pory był „dziurawcem za gotówkę”, ale spodziewa się, że zacznie generować wolne przepływy pieniężne. Barron wskazuje, że analitycy przewidują, że roczny wolny przepływ gotówki w Inpex wyniesie około 2, 1 miliarda dolarów do roku podatkowego kończącego się w marcu 2021 roku. Mitsubishi jest firmą rozwijającą się, która jest tania przy dochodzie poniżej 8-krotnym, w przeliczeniu na Adamsa, co rekompensuje jej zmienność w jego opinia.
Chiński gracz gier, e-maili i e-commerce Netease jest 22 razy droższy w porównaniu z tegorocznymi szacunkowymi zarobkami, ale Adams nazywa to „bardzo dobrą pozycją”. Ponadto analitycy przewidują podwojenie EPS w ciągu najbliższych czterech lat, w przeliczeniu na Barrona. Segment handlu elektronicznego obejmuje między innymi internetowe platformy sprzedaży i płatności, muzykę online, sieci społecznościowe i usługi kojarzeń. Netease ma również segment reklamowy, który obejmuje banery reklamowe, sponsoring kanałów, wydarzenia specjalne, gry i konkursy. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Akcje NetEase mają potencjał wzrostu, ale akcje są o 6, 5% niższe ).
„One-Hit Wonders”
W ten sposób Adams charakteryzuje twórców narkotyków Celgene i AbbVie. Ponad 60% przychodów każdej firmy pochodzi z jednego leku, leku przeciwnowotworowego Revlimid dla Celgene i leku przeciw zapaleniu stawów Humira dla AbbVie. Oczekuje się, że oba leki będą cieszyły się zwiększoną sprzedażą w przyszłości, ale zdenerwowani inwestorzy zwrócili uwagę na ryzyko i obniżyli wyceny tych akcji do 9-krotności zysków z bieżącego roku dla Celgene i 12-krotnie dla AbbVie.
Jak widzi Adams, inwestorzy „płacą tylko za te trafienia, a resztę rurociągów otrzymują za darmo”. Do 2022 r. Według Barrona. Przewiduje się, że Celgene będzie mieć pięć leków o rocznych przychodach o wartości co najmniej 1 miliarda dolarów, podczas gdy AbbVie ma mieć dziewięć takich leków. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 3 największe zapasy wzrostu na 2018 r .)
„Błędne postrzeganie” na Facebooku
Adams lubi również Facebooka, mówiąc: „Istnieje błędne przekonanie, że jest drogi, ponieważ jest to akcje FANG”. Barron podkreśla, że ostatnio handlował około 22 razy w stosunku do zysków 2019. Jednak przewiduje się, że 2020 EPS wzrośnie o 21% od 2019 r., W przeliczeniu na Barrona.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Przedsiębiorcy
Podobnie jak wszyscy giganci mediów społecznościowych, działalność Snapchata polega na reklamach.
Najlepsze zapasy
Najlepsze zapasy farmaceutyczne za I kwartał 2020 r
Najlepsze zapasy
Najlepsze akcje spółek o małej kapitalizacji na styczeń 2020 r
Dyby
Jak platforma Twitcha firmy Amazon zarabia pieniądze
ETF Essentials
Krótka historia funduszy giełdowych
Najlepsze zapasy
Najlepsze zapasy kosmetyków w pierwszym kwartale 2020 roku
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Stosunek ceny do zysku - stosunek P / E Stosunek ceny do zysku (stosunek P / E) jest definiowany jako stosunek do wyceny spółki, która mierzy bieżącą cenę akcji w stosunku do zysków na akcję. więcej Inwestowanie w wartości: jak inwestować jak Warren Buffett Inwestorzy w wartości, tacy jak Warren Buffett, wybierają akcje o zaniżonej wartości po wartości niższej niż ich wewnętrzna wartość księgowa, która ma potencjał długoterminowy. więcej Definicja funduszu wspólnego inwestowania Fundusz inwestycyjny jest rodzajem instrumentu inwestycyjnego składającego się z portfela akcji, obligacji lub innych papierów wartościowych nadzorowanych przez profesjonalnego zarządzającego pieniędzmi. więcej Marża zysku Marża zysku mierzy stopień, w jakim firma lub działalność gospodarcza zarabia pieniądze. Reprezentuje jaki procent sprzedaży zamienił się w zyski. więcej Definicja Brexit Brexit odnosi się do opuszczenia Wielkiej Brytanii przez Unię Europejską, co miało nastąpić pod koniec października, ale zostało ponownie opóźnione. więcej Fundusz hedgingowy Fundusz hedgingowy to agresywnie zarządzany portfel inwestycji wykorzystujący pozycje lewarowane, długie, krótkie i instrumenty pochodne. więcej